以太坊在2018年现货市场历史最高价为1432.88美元，对应人民币折算约9690元，价格峰值出现在2018年1月13日至1月14日区间，也是以太坊自上线后第一轮超级牛市的价格顶点。该价格是2017年全市场牛市延续、ICO融资热潮集中爆发共同催生的阶段性高点，不同主流行情平台因报价数据源、交易标的（现货/合约）细微差异，报价区间集中在1417美元至1448美元之间，行业统计普遍以1432美元作为2018年ETH全年基准最高价，成为后续多年币圈复盘、历史估值测算的核心参考数据。
以太坊2017年年末价格已经站稳700美元上方，在2017年最后一个交易日收盘报价712美元，跨年之后市场资金持续涌入，开启短线加速拉升行情。2018年1月上旬BTC维持高位震荡，大量二级市场散户、一级市场项目方资金转向以太坊，叠加全球多家传统金融机构开始调研以太坊落地应用、企业以太坊联盟持续扩容利好落地，ETH在短短两周时间涨幅超100%，从730美元附近一路冲高至千四关口。1月13日盘中现货触及全年峰值价位，单日全市场现货成交额突破百亿美元，全球主流交易所ETH交易深度同步刷新历史纪录，彼时以太坊流通市值突破1300亿美元，稳居全球第二大加密资产，和比特币的市值差距被快速缩小。
冲高之后以太坊行情迅速迎来拐点，1月16日便出现单日超18%的大幅回撤，开启2018年全年震荡下行的大趋势。促成高点之后持续下跌的核心诱因集中在四大维度，其一全球多国监管密集落地，美国SEC开始研判以太坊属性、多国叫停不合规ICO融资，此前依托ETH募资的项目方大批量抛售ETH变现，市场抛压集中释放；其二ICO泡沫快速破裂，2018年二季度后新立项ICO数量断崖式下滑，ETH刚需融资需求大幅萎缩，失去最核心的基本面支撑；其三同期EOS等新生代公链上线分流市场资金，大量原本布局以太坊的资本转向新公链赛道，进一步削弱ETH买盘力量；其四以太坊君士坦丁堡硬分叉延期、网络拥堵、分片技术落地不及预期等技术利空接连落地，叠加圈内大V看空言论扩散，持续打击市场持仓信心。全年走势呈现“一月冲高，全年阴跌”格局，中途仅4月、5月走出一轮小幅反弹，最高反弹至816美元，之后再无有效反攻行情。
复盘全年价格波动细节能够直观体现2018年牛熊切换的残酷性，在创出1432美元高点后，以太坊年内阶段性低点落在12月15日的82.83美元，全年最大跌幅超94%，从千元币种沦为百元币种，大量高位进场的投资者深度被套，不少中小以太坊矿工挖矿收益跌破成本线，被迫关停矿机离场，圈内也将2018年定义为加密市场首轮泡沫出清年份。全年月度涨跌分化明显，1月录得超54%涨幅，其余多数月份收跌，11月单月跌幅更是突破42%，熊市阴跌节奏贯穿下半年，这一轮涨跌数据也成为币圈投资者研究牛市泡沫、周期顶部特征的经典案例，时至今日依旧被大量交易者用作周期复盘参考。
