比特币自2009年创世区块诞生以来，依靠矿工打包区块产生新币，发行节奏由区块奖励减半机制控制。2024年第四次减半完成后，每个新区块奖励固定为3.125枚BTC，全网日均新产出约450枚比特币。随着区块高度持续推进，每隔21万个区块奖励再度减半，新币产出速度会持续降低。按照当前出块速率测算，全部可开采比特币预计在2140年前后发行完毕，越临近上限，新增比特币数量越少，最后阶段新增单位将缩小至最小单位聪。很多投资者容易产生误区，认为剩余百万枚很快挖完，实际上前2000万枚比特币耗时17年开采，剩余不到5%的数量，却需要超过百年时间逐步释放。
大家在参考数据时，需要区分两个概念：理论可开采总量与市场实际可用数量。目前已经挖出的比特币当中，大量代币因为私钥丢失、存储设备损坏、持有者离世没有留下密钥等原因永久锁死，无法参与市场交易。多家链上机构持续追踪休眠地址，保守估算永久遗失的比特币规模在300万枚上下。这些代币记录永久保存在区块链上，不会被销毁，但无法转账、交易，等同于永久退出流通。对比账面数据可以发现，市面上真正能够自由流通、随时交易的比特币，远低于已经开采的数量，这也进一步放大了比特币现实层面的稀缺属性。
算力变化并不会加快比特币开采进度，协议内置难度调整机制，每2016个区块自动更新挖矿难度。如果全网算力大幅上涨，系统会同步提升解题难度，维持平均10分钟出一块的节奏。即便未来硬件技术持续迭代，也无法改变既定的发行曲线。对于币圈交易者与长期持仓者而言，供给增速持续下滑是长期基本面变量，每一次减半周期都会改变市场新增抛压规模，剩余未开采代币持续减少，也是长期投资者持续关注比特币供需关系的核心依据。
