CNH₮是稳定币巨头Tether在2019年推出的离岸人民币稳定币，部署在以太坊ERC20协议，早期作为美元稳定币产品线补充试水离岸市场，但长期市场流动性极度低迷，链上流通市值长期维持数十万美元级别，持有者高度集中。2026年2月Tether官方宣布停止新铸CNH₮代币，并开放为期一年的赎回窗口期，到期后将彻底终止兑付服务，目前该币种仅少量历史存量代币流通，深度几乎为零，不具备实际交易价值，也是币圈用户需要重点规避的低流动性资产。
TCNH由Archblock（原TrustToken）发行，早期依托波场TRON公链重点推广，锚定离岸人民币，储备资产以美元计价高流动性短期资产为主，承诺定期第三方审计。相比CNH₮，TCNH在2023至2024年短暂获得部分中小型交易所上线支持，但始终没有头部CEX深度挂牌，DeFi应用场景极少，其核心短板在于发行方没有专门离岸人民币托管银行，储备池并非纯粹CNH现金存款。AxCNH是AnchorX发行，获得哈萨克斯坦AFSA金融监管许可，宣称全额离岸人民币银行存款抵押，多链部署以太坊、Conflux树图公链，面向一带一路跨境贸易场景，是目前少数拥有境外持牌资质的CNH稳定币，但交易渠道仅限少数持牌交易所，普通散户很难完成合规申购赎回。CNHC则是香港本土团队推出的离岸人民币稳定币，主打香港离岸金融市场，储备托管在香港持牌银行，现阶段流通规模最小，仍处于生态早期阶段。
很多币圈新手会接触到CNYX这类标的，这里需要重点区分，CNYX并非真正意义上法币抵押稳定币，只是交易所内部衍生转换符号，底层由USDT等美元稳定币间接支撑，不存在独立离岸人民币储备资产，价格波动会叠加美元兑人民币汇率与稳定币折价双重风险，不属于行业公认锚定人民币稳定币范畴。除此之外网络上大量不知名山寨CNY代币无任何真实储备审计，属于空气项目，用户切勿混淆。从市场格局来看，所有离岸人民币稳定币合计总市值不足千万美元，对比美元稳定币上万亿美元体量差距巨大，流动性匮乏是长期痛点，同时全球监管政策持续收紧，多地明确未经央行批准不得发行挂钩人民币稳定币。
区分锚定离岸人民币稳定币的核心评判标准有三点：发行主体是否披露离岸人民币托管银行、是否按月公开储备审计报告、是否仅对境外KYC合格投资者开放。即便满足上述条件，依然存在汇兑管制、发行方运营风险、交易所下线流动性风险，境内用户无论直接或间接参与相关交易均不符合国内监管要求。同时要理清关键概念，离岸人民币CNH和在岸人民币CNY汇率存在价差，所有稳定币锚定的是CNH而非境内使用的CNY，价格会跟随境外外汇市场波动，不能简单等同于1元境内人民币。
