通常是这样：做空时，开仓动作是先卖出，平仓动作则是买回，因此只有在平仓买入价低于开空价格时，方向性交易才会产生毛利润。比如某币在100 usdt开空，随后跌到92 usdt，交易者以92 usdt买入平仓，理论上每枚获得8 usdt价差收益。价格从100涨到108再平仓，结果就相反，平仓价高于开仓价，空单出现亏损。永续合约中，持有1枚btc空仓，通常需要用同数量的买入订单完成关闭，平仓并不是再次卖出。
这里容易混淆的是买入价到底指什么。做空交易没有现货意义上的买入成本，账户页面常见的开仓均价或入场价格，本质上是空单建立时的成交均价。平仓价则是买入平仓订单实际成交的平均价格，不一定等于下单时看到的最新价。行情波动较快时，市价平仓可能出现滑点；分批补仓、分批止盈后，系统还会重新计算持仓均价。判断盈亏应看开仓均价、平仓均价和已实现盈亏，不能只盯着K线上的某一个瞬时价格。
更准确的算法，还要把手续费、资金费率和滑点算进去。假设以100 USDT开空，数量为1枚，95 USDT买入平仓，毛收益是5 USDT，但开仓和关仓都会产生交易手续费，持仓期间还可能发生资金费。永续合约的资金费率通常按固定周期结算，正负方向取决于市场多空结构；空头在某些阶段收取资金费，在另一些阶段也可能需要支付。扣除这些成本后，真正的盈亏平衡价往往要低于100 USDT，而不是刚好跌到100 USDT就算不赚不亏。
举个更接近实盘的例子：交易者以60,000 USDT开空0.01枚BTC，名义价值为600 USDT，之后在59,200 USDT平仓，价差收益约为8 USDT。若两次成交手续费合计1.2 USDT，期间支付资金费0.4 USDT，再加上滑点影响0.3 USDT，最终已实现盈亏约为6.1 USDT。这个数字与杠杆倍数没有直接等比例关系，杠杆主要改变占用保证金和风险承受空间，决定收益绝对值的核心仍是持仓数量与价格变化幅度。
还要区分普通平仓和强制平仓。空单判断正确时，价格下跌，交易者可以主动用限价单或市价单买入平仓；价格持续上涨、保证金不足时，交易平台可能依据标记价格触发强平，成交结果未必等于交易者预想的价格。强平价、破产价、止损价也不是同一个概念，尤其在高杠杆、交叉保证金模式下，资金费和未实现亏损会持续影响风险水平。实盘操作中，更稳妥的做法是先计算可接受的最大亏损，再设置止损和减仓位置，确认订单是否带有只减仓属性，避免本想结束空单，却意外反向开出多单。
