Libra属于一篮子法币资产抵押型稳定币，由原Facebook（Meta）发起设计，也是全球最早引发广泛监管讨论的大型机构类稳定币项目。和市场主流单一美元抵押稳定币不同，初代Libra并不锚定单一主权货币，而是依靠多种法币、高流动性短期债券组成的资产储备支撑币价，定位为具备跨境支付属性的合成稳定资产。
按照初代白皮书规划，Libra储备资产设定固定权重配比，其中美元占比50%、欧元18%、日元14%、英镑11%、新加坡元7%。每一枚流通的Libra，理论上都对应足额储备资产，储备形式包含银行存款与高评级短期政府债券，资产由多家全球托管机构分散保管。这套机制借鉴IMF特别提款权逻辑，目的是降低单一货币汇率波动带来的冲击，追求购买力相对稳定，而非和某一种货币维持固定1:1兑换价格。技术层面，Libra运行在许可制联盟链之上，采用Move编程语言搭建底层基础设施，仅协会授权节点可以参与交易验证，和以太坊上去中心化发行的稳定币有着明显区别。
面对全球多国监管机构对于私人超主权货币的担忧，项目后续做出重大调整，2020年发布新版白皮书并且更名为Diem。调整方案中除保留一篮子合成稳定币方案外，新增多款单一法币稳定币，例如锚定美元、欧元的独立币种，试图弱化“全球通用货币”的定位，转型为跨境支付结算工具。不过即便大幅收缩目标，各国监管依旧持续保持高压态度，大量早期合作企业陆续退出Libra协会，项目落地进程持续受阻。
很多币圈投资者容易混淆Libra和USDT、USDC这类稳定币，核心差异体现在储备模式与发行目标。USDT、USDC采用单一美元资产抵押，兑换价格长期贴近1美元；Libra初代方案天然存在汇率波动，对于普通用户来说，使用Libra会承担一篮子货币汇兑风险。另外从发行主体来看，Libra由多家企业组成的非营利协会共同治理，并非单一公司独立发行，这种联盟治理模式也是当时稳定币赛道少见的设计。
持续数年的监管压力之下，Diem协会在2022年正式宣告项目终止，整套稳定币方案没能正式面向大众推出，仅开展过小范围钱包试点。虽然Libra最终未能落地，但它推动全球各国加速研究稳定币监管框架、央行数字货币，直接影响后续大型科技企业数字货币项目的设计思路，成为稳定币发展史上标志性的案例。时至今日，分析机构研究机构评估全球机构稳定币风险、跨境稳定币规则时，依旧会反复参考Libra当年的设计框架与暴露出来的各类问题。
