截至当前，依据香港稳定币条例正式获批、推进落地的合规港元稳定币主要为HKDAP，汇丰银行规划发行的港元稳定币尚未正式上线，市场其余港元稳定币均处于测试或者非持牌状态，不属于法规认可的合规发行产品。很多币圈投资者容易混淆持牌机构与稳定币上线进度，持牌仅代表机构具备发行资质，不等于稳定币已经流通交易，这也是辨别香港合规稳定币最核心的要点。
HKDAP由碇点金融科技有限公司推出，也是目前香港唯一进入正式发行筹备阶段的持牌稳定币，发行主体由渣打银行（香港）、香港电讯以及AnimocaBrands联合组建。该稳定币采用1:1港元足额储备模式，储备资产存放于独立托管账户，接受定期审计，遵循香港金管局对于赎回、反洗钱、资产披露的全部监管规则。项目已经完成以太坊主网完整技术测试，覆盖法币入金、代币铸造、链上转账、赎回全流程，采用B2B2C运营模式，优先面向机构客户、持牌虚拟资产交易平台开放，后续逐步向普通用户开放兑换渠道。
汇丰银行虽然拿到香港第二批稳定币发行人牌照，拥有合法发行港元稳定币资格，但对应稳定币产品仍处在内部开发阶段，暂时没有公开上线时间表。汇丰的稳定币规划侧重本地零售支付场景，计划打通PayMe、银行移动端应用，聚焦商户收款、个人点对点转账以及代币化资产结算，整体路线偏向传统金融零售体系，和HKDAP侧重跨境结算、链上资产交易的定位形成区分。两家持牌机构赛道划分清晰，不会形成直接同质化竞争。
不少早期在香港稳定币沙盒内测试的币种，例如HKDR、JD-HKD等，仅完成技术试验，相关机构并未获得正式稳定币发行牌照，不能面向市场公开发行。这类测试代币无法用于公开交易，不受稳定币条例保护，普通用户应当主动区分沙盒测试产品与合规正式稳定币。市面上流通的各类无牌照港元稳定币，不受香港金融监管约束，储备透明度缺失，存在兑付风险，参与交易需要谨慎。
香港合规稳定币生态仍处于起步周期，现阶段可参与交易的合规港元稳定币选择较少。随着监管框架持续落地，后续会有更多机构递交牌照申请，新稳定币项目会逐步落地。在币种选择上，优先查看发行主体是否登记在金管局持牌发行人纪录册，同时确认稳定币已经正式铸造流通，避免混淆牌照资质与代币上线两个不同环节。
